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外汇市场参与者

外汇市场的主要参与者是:商业银行,货币交易所,中央银行,外贸公司,投资基金,经纪公司和个人。

基本上,即期交易(spot),或者也称为现期交易,此类操作的实际执行(起息日)是交易日后第二个工作日。

商业银行。占据主要份额的外汇交易。银行持有其他市场参与者的账户,并与其进行必要的兑换和存贷款业务。银行积累了外汇方面总的市场需求量(通过和客户之间的交易),也包括资金的吸收和配置,并将其投入其他银行。除了满足客户的要求,银行也可以用私有资金独立进行操作。

总的来说,外汇市场是银行间交易市场,说到汇率和利率走势时,其实就指的是银行间货币市场。

对世界外汇市场上影响力最大的国际银行,日交易量就达到了数十亿美元。如下列银行: Deutsche Bank, Barclays Bank, Union Bank of Switzerland, Citibank, Chase Manhattan Bank, Standard Chartered Bank等。

他们的主要差别在于巨大的交易量,这些交易量能够引起报价或者货币价格的巨大变化。通常把大玩家分为牛市和熊市。牛市 — 指的是对货币价值提高感兴趣的市场参与者;熊市 — 指的是对货币价值降低感兴趣的市场参与者。

通常市场位于牛市和熊市的平衡状态下,货币汇率也在非常小的范围内波动。但是,当牛市或者熊市占上风,货币汇率的变化将非常明显和剧烈。

外贸公司,提供稳定的外币需求(进口商)和外币供应(出口商),此外还分配和吸收短期存款的自由外汇余额。这些直接进入外汇市场的机构,通常,并不通过商业银行进行兑换和存款操作。

从事外商投资的公司(Investment Funds, Money Market Funds, International Corporations 等)  以有价证券的形式分配资金到不同国家的政府和企业,开展多元化的投资组合管理政策。商业俚语中他们被称为基金或者Funds;最有名的是乔治·索罗斯的量子基金(Quantum),成功进行了外汇兑换,此外还有“Dean Witter”基金。

此类公司都是大型国际公司,进行着外国生产投资:建立子公司和合营企业等。例如:施乐,雀巢,通用汽车,英国石油公司等。

中央银行。其任务是外部市场的货币调节 — 即,防止本国货币汇率急剧增长,以防止经济危机,维持进出口平衡等。中央银行对外汇市场产生直接影响。他们的影响可以是直接的 — 货币投资形式,也可以是间接的 — 通过调控货币供应量和利率。

不能将他们列入牛市或者熊市,因为根据他们面临的具体任务,它们既可以在价格增长时参与,也可以在价格下降时参与。央行可单独作用市场以影响本国货币,也可以同其他央行在国际市场执行共同货币策略或者联合干预。

对全球外汇市场最有影响力的是:美国中央银行 —联邦储备系统(US Federal Reserve 或者简称 FED), 德国中央银行 — 德意志联邦银行 (Deutsche Bundesbank) 和英国中央银行 — 英国银行(Bank of England, 也被称为Old Lady)。

货币交易所。货币交易所在处于经济转型期的国家发挥重要作用,他们的功能包括实现法人货币兑现,形成市场汇率。国家通常会利用外汇市场的紧凑性,积极调节汇率水平。

个人。个人在境外旅游,薪金,退休金,酬金等转账汇款,现货买卖方面进行着广泛的非商业交易。1986年,随着融资融券的推出,个人获得了以获利为目的在外汇市场上投资自由资金的机会。

通过执行为了客户利益或者个人利益的兑换操作,全球大型商业银行操控着外汇市场上的主要资金量(90%-95%)。此外,计算机技术领域的发展使我们找到个人资金和小额投资人活动的领域。越来越多的经纪公司和银行通过互联网为个人投资商提供了进入外汇市场的机会。